本周市场迎来多重利好：沪指重回4000点上方，大金融等低估值板块回暖；地缘局势缓和，美伊签署停战备忘录有望平抑油价；SpaceX高调登陆美股市值创纪录，掀起商业航天热潮；国内大模型追赶迅速，有望加速产业替代；5月金融数据超预期，结构有所改善；长鑫科技IPO获批融资规模创新高，PE估值罕见低位，年内市场热度持续向好。
上周五指数走势分化比较大，双创指数高开低走，最终勉强收红，沪指则全天震荡走高，截止收盘涨幅超1%，重新回到4000点上方。
全天成交额环比前一日放量超6600亿元至3.2万亿元，超3900只个股上涨，其中仅有23家公司跌停，环比前两日明显减少，这是比较好的迹象，说明市场情绪有所修复。
板块方面，大金融、医疗、消费等老登方向涨幅靠前，持续挨揍太久了，终于浮出水面喘口气，相反半导体、通信等小登方向出现回调。
这种日内的波动很难断言市场就此切换风格，但至少说明已经有部分资金开始布局低位且估值偏低的方向，这个变化也要引起一定的重视。
刚刚结束的周末又有不少大事，下面咱们分别和大伙聊聊：
1、先来更新下地缘的变化，美伊双方均表示即将签署谅解备忘录，可能会采取视频会议的形式进行线上签约，下一步将展开技术层面的谈判。这还蛮有趣的，折腾好几番，最后搞个电子版，是不是有点太草率了。。
此前有伊媒披露协议细节，包括美国承诺解除制裁、解除海上封锁、开放霍尔木兹海峡、取消石油制裁、解冻资产等。后面又有消息称，伊朗已同意稀释浓缩铀。看来两边都做一些让步，协议可能就真的签了。。
但没想到昨夜又反转了，小以子出来搅局，其再次对黎巴嫩展开行动，表示以期在未来由美国斡旋的以黎谈判中争取更有利条件。。
随后伊朗表示，以色列袭击黎巴嫩使得伊美对话"变得不可能"，美国"要么没有履行承诺的意愿，要么没有履行承诺的能力"，并称将对以色列展开报复。。
眼看悬念又来了，疯王马上发文表示，“以色列不该袭击黎巴嫩，尤其是在美伊即将达成协议的时点，各方都应保持克制，这可能是一个漫长而美好的和平的开端，可别把它搞砸了”。
就在刚刚，美国、伊朗、以及巴基斯坦三方均确认美伊停战谅解备忘录达成，正式签署仪式将于6月19日在瑞士举行，其后双方将进入60天谈判期，磋商最终协议。
协议反复折腾到现在，终于落地了，霍尔木兹海峡通行后，原油价格有望回落，通胀也将得到改观，加息预期可能会随之下降，对市场有比较积极的影响。不过以疯王的信用度，以及小以子的搅局能力，能否执行仍有待观察的。
2、SpaceX在上周五正式登陆美股，首日收涨19%，总市值达2.1万亿美元，跃居至全球第六。马斯克一举成为全球首个身价超过一万亿美元的富豪。。
其实关于SpaceX的估值，从上市计划发布之日起争议就比较大，主要是因为其业务繁多，估值比较复杂。
SpaceX有星链、AI和火箭发射三大类业务，其中只有星链已经实现盈利，AI业务虽然租算力回收了一些现金流，但算力建设、大模型研发都非常烧钱，实现盈利并不容易。。
火箭发射更是需要巨额的投入，才有可能实现马斯克那些关于月球、火星的宏伟计划，但未来能否赚钱，其实存在巨大的不确定性。。
在此背景下，按照传统的市盈率或市销率，都很难对其进行估值，只能按照市"梦"率，这个"梦"其实就是老马的个人IP，毕竟他干成了太多事，市场对他有一定的信仰。
聊回市场层面，SpaceX上市虽然表现不俗，但美股商业航天板块走了一波利好兑现，这对A股相关板块或有一定的情绪冲击。
但其实两边产业节奏不太一样，国内现阶段的重点还是可回收火箭的进展，可查的消息是朱雀三可能会在本月下旬发射，届时需要重点关注下。
3、据悉，美国以安全和出口管制为由，禁止外国人使用Anthropic的Claude Fable5和Claude Mythos5。这次限制按国籍而非所在地执行，也就是在美国的外国人也用不了，后面可能采取身份查验措施。。这是AI大模型诞生以来，美国对AI大模型领域最激进的一次封锁。
另外，美国相关部门还对OpenAI展开联合调查，要求提交广告策略、用户留存、深度学习模型、内部政策等文件。美国对AI的监管突然变严格了，部分意图可能是规范管理行业，但更重要的是防范追赶者。
不过我国大模型进步飞快，美国著名高校报告显示中美顶尖大模型的差距仅有2.7%。这种背景下，外国大模型禁用或将加速大模型的国产替代，从而带动相关产业发展。
4、5月金融数据出炉，社融和信贷均超市场预期。社融方面，企业债新增1715亿元，同比多增219亿元，其中科技产业的直接融资需求依然是主要支撑。ZF债虽然同比少增2362亿元，但绝对规模并不算低。
信贷方面，企业短贷、中长贷分别同比少增100亿元、3500亿元，但票据融资新增5570亿元，同比多增4824亿元，反映银行通过票据进行冲量的意愿较强；居民短贷、中长贷虽分别同比少增632亿元、1317亿元，但降幅较前两月有所收敛。
M2同比持平，M1边际回升。结构上，此次M1提速可能与企业票据融资较多转化为活期存款有关，备受关注的非银延续增长，但增幅略有收窄。M1-M2剪刀差回升0.5个百分点至-3.1%，说明短期资金活化程度有所提高。
5、长鑫科技科创板IPO注册申请获得同意。注册生效后就可以随时启动发行了，后面估计会选在合适的时机登陆A股。长鑫此次IPO拟募资295亿元，是年内A股最大的IPO，若最终按照此募资额发行，市值大约3000亿元。
长鑫上半年净利润500亿元至570亿元，同比+2244.03%至2544.19%，若以此推算，上市PE仅有2到3倍，可能是新股中比较罕见的，大伙可以摩拳擦掌申购起来。
其实长鑫IPO的融资规模不算太大，以目前的市场成交体量应该能接得住，但年内还有几个种子选手也要上市，可能要注意发行节奏，过于密集压弯了A股的腰，就得不偿失了。
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数据来源：choice💸