A股呈现"疯牛转疯癫"特征，科创50经历跳水-拉升-再跳水-再拉升的剧烈震荡，创新药板块盘中涨超5%后回落至仅1%涨幅，PCB因"达子AI超级计算机遇物理极限"小作文大跌4%，揭示AI链情绪脆弱性；核心驱动事件为7月7日三星电子超预期Q2财报（营业利润586亿美元，同比暴增18倍，半导体贡献95%利润）及7月10日SK海力士280亿美元美股IPO，共同推动存储芯片涨价全面传导至消费终端（1TB固态硬盘价格从500元翻倍至1000元）；市场本质呈现结构性分化——人形机器人/商业航天等事件驱动型主题投资波动剧烈（阴包阳走势），而存储/化工等刚需支撑型板块（万华化学Q2环比+63%至79%、雅化集团锂盐业绩同比+710%）凭借真实业绩兑现获得支撑，叠加SpaceX创纪录15日纳入纳指100带来的350亿美元被动资金流动，形成"AI需求拉动存储景气→终端涨价抑制消费→资金再平衡至红利板块"的完整逻辑链，印证此前"风格收敛而非切换"判断，凸显下半年均衡配置（科技+非AI业绩企稳方向）的必要性。
昨天市场博弈非常激烈，沪指、深指震荡走低收绿，创业板冲高回落收跌1.8%，科创50表现最为刺激，先后经历了跳水、拉升、再跳水、再拉升的癫狂走势，如此波动直接把投资者都给震麻了。。
从板块来看也是如此，仅猪肉、煤炭、银行等延续了相对稳定的震荡上行，创新药、化工、有色、证券等诸多板块都是宽幅震荡的状态，就比如创新药，盘中一度大涨超5%，回落至收盘仅剩1%。。
当然更激烈的要属人形机器人和商业航天，单日大跌完成阴包阳，产业发展初始阶段的主题投资波动确实会有点大。。不过这两个方向近期的一些催化还是值得关注，比如特斯拉的机器人V3首发/宇树科技的IPO，国家队和蓝箭的可回收火箭试射等。
AI链昨天波动也比较大，其中景气度较高的PCB由于小作文的缘故大跌4%，大概意思是达子的下一代AI超级计算机遭遇物理极限，可能会严重延期。。近期AI链情绪在变弱，不太能经受住小作文的考验。。
对了，昨天南向资金净买入超200亿港元，倒是个好的迹象。恒生科技延续反弹，近期从底部涨起来大概有10%了，虽说相比此前的跌幅，这点涨幅确实不算啥，但好在是有了些许复苏的迹象。
今天提到的板块有点多，确实是市场太杂乱无章了，没有明确的主线，资金都在博弈下半年是否会切换风格，也在为此布局调仓。
关于是否切换，昨天我们聊的比较多，完全切换的概率不是太大，更大的可能是风格收敛，这种背景下，更加均衡的配置更具优势。这也是身处市场混沌期的应对之法，尽可能规避掉左右打脸的不快体验，静候业绩、产业等大事一件件落地。
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1、三星电子第二季度销售额1120亿美元，预估为1109亿美元，营业利润为586亿美元，预估552亿美元，营收和利润均超预期，太猛了。
这是三星电子连续第三个季度刷新营业利润历史纪录，其中半导体部门贡献了约95%的利润，主要得益于AI需求推动的存储芯片价格飙升。
若不是5月劳资谈判还额外支持了65亿美元的奖金，这次利润会更夸张，但即便如此，其赚钱能力也已超越了英伟达。。这种超预期的表现对存储板块的情绪会有一定的提振，一会可以先看看率先开盘的韩股股市的表现。
2、SpaceX昨夜正式纳入纳斯达克100指数，从上市到纳入仅15个交易日，创下纳指100最快纳入纪录。大摩估算，仅纳指100一项就将带来约43亿美元被动买入，若计入MSCI和富时罗素同步纳入效应，15个交易日内被动资金总规模可达约350亿美元。
显然纳入指数对SpaceX是个利好，但由于指数的权重再分配，意味着资金将从其它权重流出。。不过纳入的首日SpaceX经历了较大波折，从最高上涨3%跌至-3%，尾盘跌幅收窄至1%。。
而其它科技巨头并未受到影响，美股七姐妹多数是上涨的状态，看来指数调仓的动作不太激进，这可能会是个循循渐进的过程，这倒是相对友好的，后面需要持续观察。
重点新闻
1、Anthropic正式发布面向科学家的AI工作台Claude Science，首批即集成60余项生命科学领域专用技能和数据库，直指药物研发全流程加速。
一款创新药从靶点发现到上市平均需要10年以上、耗资超过10亿美元，而AI有望将早期研发周期从数年压缩到数月乃至数周。AI+创新药是非常有意义的结合，经济价值是一方面，确实可以造福人类。
2、据悉，存储芯片涨价已从上游全面传导至消费终端，部分固态硬盘与内存条价格翻倍，1TB固态硬盘价格从500元涨至1000元左右，PS5专用8TB固态硬盘售价接近2万元，可买三台PS5 Pro主机。
AI算力需求结构性挤占了普通消费者的需求，这种涨幅很难不影响需求，目前来看，这一趋势至少会延续至2027年。。
3、SK海力士将在本周五登陆美股，预计发行净所得约280亿美元，基石投资者有意购买其高达70亿美元ADR。SK海力士的融资规模排在历史的前五名，肯定不算小了，短期对流动性会有一定的扰动。
但从估值角度来看，韩股的存储板块相比美股是存在折价的，在美股身份加持后，海力估值能否提升，值得关注。
4、Token支出指数目前已较5月份的高点大幅下跌了近20%。背后有两种可能，一是Token标价在下调，二是市场需求正在向更廉价的大模型分流，三是买家愿意承担的成本确实有所降低。。当然个别的数据说明不了太多，但这类数据的边际变化，是值得重视的信号。
5、万华化学上半年预盈98亿元至104亿元，同比+60.05%至69.85%，Q2环比+63%至79%，略超预期。化工产品价格持续上行，叠加供需格局逐步改善，盈利能力有所修复。
6、雅化集团上半年预盈11亿元至13亿元，同比+710.17%至857.48%，Q2环比变动124%至183%，符合预期。上半年锂盐价格持续上行，锂矿企业业绩应该都不会差。
7、中远海控拟回购7.7亿元至15.4亿元，回购股份将全部注销并减少注册资本。年内股价还跌5%，出面回购是负责任的表现，老登们都该多多效仿。
全球市场
数据来源：choice💸