昨夜两大关键“靴子”落地：美联储7月PCE通胀数据整体温和（核心PCE同比+3.3%），可能强化其维持利率不变立场，而英伟达Q2营收达962亿美元（同比+106%），远超预期并给出强劲的未来指引，尽管盘后股价先跌后涨，但带动了相关科技板块。当前市场处于相对保守状态，静待周五杰克逊霍尔央行年会定调，同时梳理了包括上海“十五五”新兴产业规划、多家上市公司财报表现等重点财经新闻，整体呈现市场在关键数据与财报影响下的谨慎观望态势。
昨天市场窄幅震荡，成交额依然维持在1.8万亿左右的低迷水平，盘面上呈现了低估领涨的这一特点，充分体现出目前市场相对保守，静待靴子落地的味道。
而就在昨晚，有两大靴子重磅落地了，下面分别和大家聊下。
一是美联储最为关注的通胀数据PCE出炉，美国7月PCE环比+0.2%，高于市场预期的0.1%，同比+3.7%，符合预期；剔除食品和能源的核心PCE指数环比上涨0.2%，同比上涨3.3%，同环比均符合预期。
整体来看，7月通胀关键指标走势相对温和，这可能会成为强化美联储维持利率不变的理由。
不过目前9月加息的概率为40%左右，仍属于两边都可倾斜的状态，周五沃什将在杰克逊霍尔全球央行年会讲话，为下半年的货币政策定调，对加息预期会产生不小的扰动，届时需要重点关注下。
二是刚刚落地的英伟达财报，Q2英伟达营收962亿美元，同比+106%，调整后每股收益为2.22美元，同比+120%，毛利率为75%。其中，数据中心收入890亿美元，各项业绩指标均超市场预期。
与此同时，公司披露新一代产品Vera Rubin 现已全面投入生产，本月早些时候已开始发货，预计Vera Rubin将在第三季度贡献约20%的数据中心业务营收。
指引方面，英伟达预计第三财季营收将为1058.4亿美元至1101.6亿美元，明显高于市场预估的1051.5亿美元，预计第三财季调整后毛利率73.5%至74.5%。
此外，公司还历史首次给出了下一财年业绩指引，英伟达预计2028财年营收将增长约70%，显著高于市场此前预估的45%，并称预计至少到2028财年，内存供应仍将是制约增长的瓶颈，如果没有供应限制，2028财年的业绩展望将"高得多"。
值得一提的是，尽管业绩以及指引均高于市场预期，盘后股价一度仍下跌约3%，市场不满足于超预期，过去连续4个季度，超预期的财报后股价却都是下跌的。。
但这次不一样的是，随后在公司高管的乐观表态刺激下，英伟达股价快速拉升，一度涨幅超5%，同时带动了存储、光通信、AI云服务等板块，这对A股相关板块也会有一定的积极影响。
……
今天周四，点睛定投计划照例进行定投发车。
最近市场给人的体感是进入了垃圾时间，在科技方向此前大幅下跌过后，反弹稍显无力，同时整体的成交额也非常低迷。而过程中，又伴随着天量美债压力、AI烧钱黑洞、全球股市过热等鬼故事，让投资者无所适从，左右为难。
其实投资中的困难是常有的，对我们来说，重要的是要看清当下的主要矛盾，趋利避害，把筹码尽可量的放在大概率正确的方向上。
站在当下，国内投资最大的背景就是全面低利率的时代，10年期国债收益率只有约1.7%，在此锚定之下，包括银行存款、理财等在内的各类投资，回报率相比过去都十分有限。
而低利率的核心原因之一，正是国内经济动能的切换，从传统依赖于大量融资的地产经济，转向相对轻量的科技制造业。产业融资需求的下滑，叠加个人置业/大额消费的谨慎，自然使得利率水平难以走高。
可以说，目前的环境下，自上而下都面临着堵点。上面考虑的是如何盘活经济，并平稳完成经济动能的切换，下面考虑的是如何在资产荒时代让资产保值增值，跑赢通胀不掉队。
而二者实际指向了同一个答案——股市。
因此，我们经常会说，要对中国的资本市场保持信心，至少在战略上要保持乐观。因为现在大力发展股市，实际上是一种别无选择的境地，被时代推着走。
想要发展科技，就必须推动股市去营造好的融资环境；想要盘活经济，也需要股市给投资者带来财富效应；险资、社保等大机构想要完成久期覆盖和长期回报，也必须加大股市的配置；个人想要跑赢通胀，资产平稳增长，貌似也只有股市一个选择……
诚然，答案清晰，但股市的投资门槛并没有想象的那么低，近一年市场的大起大落就是最好的诠释。而且投资的过程中，无时无刻不会受到外界的各种干扰，进而造成心猿难定，意马横流。
其实点睛定投计划在做的事情，就是通过三好定投和均衡配置这样的方式，让我们在投资的过程中尽量去降低情绪和精力的损耗，回避人性的弱点，以穿越市场周期，高容错的置身于资本市场的大时代之中。
在此过程中，点睛也在不断迭代和改善，但这一份初心和热忱是始终不会变的。点睛不奢求做到所有人满意，只要可以切实解决部分投资者的痛点，能够成为一个选项，就足矣了。
今天花了点篇幅聊我们为什么要重视在股市中的资产配置，以及点睛在其中的角色，希望能对诸位有所帮助吧。
重点新闻
1、上海市印发《战略性新兴产业发展"十五五"规划》。其中提到，到2030年战略性新兴产业增加值达2.1万亿元，文件重点提及了芯片、创新药、卫星互联网、固态电池、机器人等新兴产业的发展规划。最近上海几乎天天刷屏，各项规划明确后，相关产业或将进入快速发展的阶段。
2、MINIMAX上半年收入为1.17亿美元，同比+283.1%，亏损为3.58亿美元，较上年同期的4.02亿美元减少11%。与此同时，MiniMax披露7月Token消耗量飙至年初20倍，公司8月年度经常性收入（ARR）已超过8亿美元。
旺盛的需求推动收入增长，同时亏损也有所减少，这是非常积极的变化，看到了未来扭亏为盈的可能。
3、伊利股份Q2净利3.64亿，同比-84%，环比-93%，显然是雷了。。公司对2022年收购澳优所产生的商誉一次性减值15.5亿元，同时对存货减值了约9亿元，有点甩包袱的味道，剔除这部分扰动，Q2单季利润同比还增长了20%左右。
与此同时，公司计划回购10至20亿元，全部用于注销。为了应对业绩下滑，公司诚意还算可以，今天看看市场如何理解这份财报。
4、海天味业上半年净利润为41.9亿元，同比+7.1%，基本符合预期。其实海天业绩在2024年一季度就止住了下滑的趋势，但奈何过去估值打的太满了，硬生生又消化了两年多。。
5、洋河股份Q2净利润1.55亿元，同比-78%，环比-94%。。这个表现放在白酒板块并不意外，市场也已经计提比较多了，反馈大概率不会太激烈。。
6、海螺水泥上半年净利润25.27亿元，同比-42.76%，低于机构预期。。考虑地产和基建的状态，水泥业绩下滑，市场应该有一定的心理准备。。
7、新华保险上半年净利润227.93亿元，同比增长54.0%，落地预报的中轴偏上，资产端和负债端均有增长，今年保险行业的业绩都还可以。
8、格力电器上半年净利润132.78亿元，同比-7.87%，Q2环比+18%。客观来说，在国补退潮的阶段，交出这样的成绩单，至少不算拉胯那一挂的。。
全球市场
数据来源：choice💸