昨日A股延续弱势震荡格局，成交额缩量至1.87万亿元，板块轮动杂乱无主线，海底捞因创始人妻子大幅减持2.59亿股导致股价创四年半新低；苹果召开秋季发布会正式进入“后库克时代”，推出首款折叠屏iPhone Duo（起售价15999元）及iPhone 18 Pro系列，搭载台积电2nm制程A20 Pro芯片，同时标准版推迟至明年春季；8月CPI同比上涨0.8%、PPI同比上涨3.8%显示结构性分化，机器人产业迎来优地机器人港股上市大涨、灵巧手国标制定及京东大规模采购计划，北京市发布“十五五”高精尖产业规划瞄准量子科技等前沿领域，DeepSeek筹备科创板IPO并计划发布V4.1模型，今日下午国新办将举行金融领域十五五规划发布会，医保目录谈判完成，谷歌宣布在芬兰投资130亿欧元建设AI数据中心。
昨天A股继续磨人行情，核心指数涨跌不一，沪指走势偏强，顶住了午后的跳水最终收红，而双创则高开低走，最终萎靡收绿，这场景几乎是前一天的翻版了。。不过成交额方面，昨天要更惨淡一些，全天仅有1.87万亿，继续缩量超1000亿元，人气进一步消减。。
板块方面，依然没有涌现出什么主线，行业轮动显得非常无序和杂乱，没啥好说的。实际上，最近市场各方向的涨跌都不需要太多的理由了，在弱势震荡的环境下，市场整体上攻的延续性是比较差的，今天涨明天就可能跌，回头一看能原地踏步都算好的了。
这种环境下，量化无疑也会强化"高抛低吸"的因子，进而造成市场短期的操作体验很差。这也是最近我们强调，尽量要基于长周期和本质的视角进行投资的原因，否则还不如管住手耐心等待一段时间了。
不过昨天A股也有一个边际改善的变化，就是没有龙头闪崩了图片，但不幸的是，这股"邪风"吹到了港股。。餐饮龙头海底捞昨天开盘便快速下杀，跌幅一度超10%，股价创四年半来新低，并带动港股餐饮股集体走弱。
背后的原因是海底捞创始人之妻昨天以大宗交易的方式出售了2.59亿股股票，套现约27.5亿港元，出售价为每股10.62港元，较前一日收盘价折让6.7%。。
值得一提的是，创始人张勇在今年五月刚以每股13.39港元的价格增持了约1135万股，目的是向市场传递对公司充满信心的信号。从经营层面来看，张勇今年1月回归CEO后，上半年营收恢复增长至7.9%，规模也创了新高，算是扭转了2025年净利下滑，同时增速逐年放缓的颓势。
但就是在这么一个关键的节点下，其妻子减持数量竟达张勇增持量的20多倍，让市场感到十分意外，不知道这两口子唱的是哪一出戏，只能先跌为敬了。。
当下市场本就孱弱，还有这类选手时不时出来秀操作，也是有点无奈了。。市场之外，还有一件很重要的事，下面和大伙聊一聊。
苹果秋季发布会今天凌晨重磅落地，新任CEO约翰·特努斯完成首秀，宣告苹果正式进入"后库克时代"，同时传闻多年的首款折叠屏iPhone也终于登场，说这是苹果十余年来最重磅的一场发布会，也不为过。
苹果的首款折叠屏旗舰机名为iPhone Duo，展开状态下的iPhone Duo为史上最薄iPhone，将配备双摄像头，展开后配备7.6英寸超视网膜XDR显示屏，比一同发的iPhone 18 Pro Max大50%。设备两侧各配有一块电池，充电20分钟即可充至50%，充电5分钟可播放视频5小时。
Duo起售价为1999美元，国行起售价为15999元，最高配售价为26499元，比菊厂、小米的两折叠还是要贵一些，和菊厂前几天发布的三折叠价格差不太多。
本次发布会苹果还推出了iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro Max，起售价分别为为1199美元和1299美元，相比前一代涨价约100美元。。
芯片方面，今日首发机型均搭载A20 Pro芯片，该芯片采用台积电2nm制程，标配6核CPU（性能核心提升20%）和7核GPU（图形处理性能提升40%）。同时配备两个神经引擎，总计32个核心，可提升端侧人工智能性能。
值得一提的是，iPhone 18标准版本次并未一同发售，而是延后至明年春季，在AI抢走台积电产能、存储涨价的硬约束下，苹果选择把最好的牌先打出来保利润，这也算是新任CEO的一种战略选择吧。。
……
今天周四，点睛定投计划继续发车，行情虽然孱弱，但不妨碍我们继续基于长周期的视角去收集优质的筹码。
事实上，对于定投来说，越是弱势的行情，捡筹码的机会就越好，因为无论是流动性还是估值，在这种环境下都会对价格形成负贡献，造成折价的出现。反而是亢奋的市场中，漫天都是溢价的筹码，让人无从下手。
其实这种周度的定投行为，还有一种理解，就是让部分闲余资金以更优的资产形式存在。在后房地产时代，资产荒已然深入人心，想要实现资产长期的增值，在能够承受一定波动的前提下，国内的权益资产目前看是比较核心的选项。
为什么着重强调国内，因为海外市场，以美股为例。如果你现在有美元，那么参与美股的机会成本就是美债收益率，目前10年期已经4.8%了，从ERP的角度出发，美股的性价比并不算很好。那如果你是人民币资产，那么换到美元除了上述的机会成本之外，还要承受潜在的汇兑波动。
这就是客观现实，当然我们不排斥海外的交易，因为EPS确实很好，如果后面有调整的机会还是会积极捡筹码的，但目前的节点确实可以淡定一些。
那么在国内权益中，组合目前的思路依然倾向于哑铃，绝对收益角度的高股息，以及相对景气层面的科技，我们会相对均衡的去配置。另外就是对于始终被内需和外部流动性压制的骨折大白马，也保持一定的配置比例，以寻求中长期的赔率。
简而言之，战略上积极乐观，稳中求进，战术上均衡配置，定投三好。
重点新闻
1、我国8月CPI同比+0.8%，较前月上涨0.3个百分点，符合预期。环比则由上月下降0.1%转为上涨0.4%，呈现超季节性回升。涨幅扩大主要受能源价格拉动，其中油价同比上涨9.3%。另外，受极端天气与农作物生产周期等影响，鲜菜、鸡蛋等价格上涨，食品由平转涨0.4%。
此外，算力需求驱动的消费电子迭代，也开始向物价端传导，平板电脑、计算机等价格同环比均上涨，AI相关消费品的涨价正逐步计入CPI。
8月PPI同比+3.8%，涨幅比上月扩大0.3个百分点，略高于预期的3.6%；环比由上月下降0.7%转为上涨0.4%，结束连续回调态势。
从大类来看，外部输入性大宗价格反弹与国内用能需求共振，煤炭、有色同比涨幅全面扩大，电气机械、计算机电子设备增势不减，而汽车、医药、建材等行业处于下降态势，整体呈现上游大宗与高技术制造强劲拉动、中下游耐用消费品持续承压的结构特征。
2、昨天有一系列关于机器人的消息，一是优地机器人在港股上市首日大涨154%，该公司专注AI机器人研发制造，已累计销售超过11.46万台AI机器人，服务全球超5100名客户。港股的新股生态和A股不太一样，破发司空见惯，首日大涨能够获得市场认可并不容易。
二是据行业大会消息，灵巧手相关国标预计今年年底成型并对外公示，目前已有多家灵巧手公司参与相关国标制定。标准落地后，行业或将进入快速发展阶段。
三是京东启动物理AI加速计划，旗下京东物流宣布未来五年将采购300万台机器人、100万台无人车及10万架无人机。同日还发布了五款"狼族"机器人，打造规模最大的物流具身机器人军团。大厂加力投入机器人产业，对相关板块会带来一定的积极影响。
3、北京市印发《“十五五"时期高精尖产业发展规划》，到2030年发展新质生产力取得重大突破，突破可重复使用火箭和大推力发动机技术，加快布局国产算力新架构，加速量子科技、脑机接口、第六代移动通信等领域新产品创制等。
一线城市开始陆续落地各自的十五五规划，因地制宜地瞄准了新兴产业，未来五年将会持续加大投入力度，边际变化还是值得期待的。
4、据悉，DeepSeek已委托中信证券筹备科创板IPO。DS在7月中旬开启了第二轮融资，投前估值约5000亿元，按照目前的趋势，登陆A股后有一定可能成为又一家万亿级估值的上市公司。
此外，DS计划正式发布V4.1 Flash模型，经内部、外部多方测试，性能、费用、速度、总用时等各项指标均有提升。国产大模型迭代速度太快了。。
5、昨天国新办发了一个预告，今天下午三点将会举行十五五系列主题发布会，有关部门将介绍金融领域贯彻落实"十五五"规划、推动金融强国建设有关情况，并答记者问。近期市场表现比较弱，内部政策层面的变化，要多给一些关注。
6、据悉，2026年医保目录谈判与商保创新药目录价格协商正式完成。按照安排，新版医保药品目录与商保创新药目录预计11月正式公布，2027年1月1日起统一执行。届时需要重点关注落地结果，对创新药产业还是挺重要的。
7、谷歌计划在芬兰投入至少130亿欧元用于AI设施，包括至少建设三个新的数据中心，这将是其在欧洲最大单笔投资。大厂仍在持续加码对AI基础设施的投入，财务压力可能会进一步提升，但对AI链相关产业影响还是比较积极的。
全球市场
数据来源：choice💸