喵点睛指出，国内市场在早盘探底后全线反弹，科创50领涨，AI主线由高向低扩散，电力、电信等“老基建”因算力需求迎来重估机会；互联网大厂受港股流动性及业务增速放缓压制，但仍出现回暖迹象。政策层面，农业农村部部署压低生猪产能，旨在稳定猪肉价格；全球视角下，伊朗爆炸与美联储加息预期推高避险资产，美债收益率创2007年以来新高。整体而言，科技板块在AI叙事推动下表现活跃，政策与基本面共振为市场提供支撑，但地缘与流动性扰动仍需关注。
昨天国内市场的表现简直凶残，在早盘跟随全球市场惯性下跌后直接一波探底回升，最终除创业板外全线翻红，其中科创50大涨3.8%完成反包，再度逼近历史新高。
全天共计3600家公司上涨，有一些从极致结构性行情扩散至全面行情的迹象，但主体还是围绕着AI，只不过更加泛化了。
比方说最近涨势很好的电力，在"算力的尽头是电力"的叙事下，俨然有重估的迹象。对很多畏高心理强，不太敢上车高估科技的投资者来说，选择这种新老结合的投资机会，实际是比较讨巧的。
还拿电力说事，板块中很多标的都具备红利属性，因为隶属于公用事业，现金流非常稳定，可一直以来的缺点就是看不到增长空间。
但在AI横空出世后，无论是大模型训练的爆发式冲刺，还是日常推理的超级马拉松，都是对电力的巨大消耗。电力运营商甚至还专门推出了算电协同的新业务，而且很多之前利用率不高的闲置产能，也都变废为宝。这显然为板块注入了新的增长逻辑，所以重估是有道理的。
类似的案例还有电信运营商，在5G时代过后，传统的通信业务增长较为平稳。但在AI时代，海量的数据传输需求，使得运营商的光纤网络和数据中心直接成为AI的核心运行载体，更创造了基于Token的全新计费模式。
电力和电信实际上都是老基建的新生路，在传统现金牛业务的"老树"上，开了AI的"新花"。左手红利，右手科技，直接将哑铃策略融为一体。。这也是二者近期表现活跃的根本原因。
实际上，互联网大厂也是类似的感觉，都是一边有自己的现金牛主阵地(如鹅厂的游戏/社交，阿里的淘天系)，一边在朝着AI的新方向布局。
但今年来却持续低迷，主因一方面是在港股这个流动性较为恶劣的市场中，一会地缘冲突要买单，一会美联储不降息要买单，扰动很多。另一方面就是主营业务的增长有所放缓，外卖大战是罪魁祸首。。
不过最近主营的下滑开始慢慢好转了，AI的投入成效也在逐步显现，希望慢慢被市场原谅吧。。昨天互联网大厂股价有所回暖，后面的趋势可以再关注一下。
其实以上聊的这些泛AI方向的低位上行，都符合我们昨天提到的科技领域中不拥挤细分的轮动机会，这种由高及低的扩散，对市场来说是很好的一次舒压，也有利于行情的长远发展。
再来看几个重要消息：
1、长江存储正式启动IPO辅导。在长鑫科技招股书刚刚披露不久，并惊艳众人后，国内另一家存储巨头也按捺不住了。长鑫主做DRAM，长存是NAND，二者在各自领域均是全国第一和全球第四，体量巨大。
如果按照长鑫的节奏，估计长存最快年底能发布招股书，上市至少也要明年上半年。这样也好，两个巨头上市间隔拉长一点，否则市场也容易消化不良。。
2、鹅厂昨天又回购了5亿港元，已经是连续第二天，估计在财报季过后要开启新一轮回购了。现在的回购金额没有24年每天8亿那么猛，因为那会正好南非股东减持，情绪比较差。另外今年还有AI的投入也需要用钱，因此综合看，5亿的水平如果能延续下去也算是良心了。
3、农业农村部召开会议，表示要多措并举压低生猪产能，还要把刚刚划定的3750万头的能繁母猪总调控目标，逐级分解下达至各省市。
在ZZJ会议首次提出稳定猪肉价格后，各种高强度的举措就来了。政策底现在挺明确了，但基本面底估计要等产能真正下去后才能出现，至于两者之间的市场底啥时候来，就要看市场心情了。
全球市场
再来跟踪下地缘的变化，伊朗格什姆岛传出爆炸声，不过伊官方尚未就爆炸原因发表评论，相关部门正在跟进。。美国方面，万斯表示美伊谈判取得"很大进展"，但他拒绝透露当前幕后磋商的具体内容。
疯王这边又有新言论，声称新任美联储主席沃什与他一样，总体上倾向于降低利率和采取宽松的货币政策。但也承认，可能需要等到伊朗战争结束后，才能进一步推动降息。
通胀快炸了，疯王也没办法，加息预期在持续升温。。昨夜美国30年期国债收益率上升至5.18%，为2007年以来的最高水平。。
市场层面来看，WTI原油小幅上涨，黄金、白银分别下跌1.9%、5.3%，美股三大指数经历了不算太小的震荡，最终集体收跌，A50、金龙指数分别下跌0.6%、0.01%，幅度还算可控。
数据来源：choice💸