A股科技板块昨日罕见独立走强——科创50指数暴涨8.4%（半导体17只ETF涨停），与疲软的隔夜美股（纳指+0.2%）、震荡韩股形成鲜明对比，主要受长鑫科技科创板IPO确定7月16日申购（预计千亿级利润、有望成A股市值新王）的催化；但警示三大隐忧：长鑫IPO对流动性的冲击、美伊冲突升级可能引发的油价通胀及加息预期（美联储6月纪要偏鹰派，全球已悄然进入加息周期）、海外高融资成本下的资本开支可持续性；结合兆易创新（上半年净利预增1099%）、燧原科技过会等动态，建议投资者采取"三手准备"策略，在把握国产替代主线的同时保持均衡配置，警惕科技独舞背后的结构性风险。
昨天市场太疯狂了，科创50大涨8.4%，距离新高只有一步之遥，半导体全线爆发，有17只半导体相关ETF涨停、19只涨幅超9%。此外，通信、计算机分别大涨约7%、4%，大科技板块展现了超强的弹性。。
其实昨天的大涨是有些意外的，隔夜的纳指走了小V仅仅上涨0.2%，费半指数小涨2.2%，而几乎同时段交易的韩股更是高开低走，最后靠着尾盘的快速拉升才勉强收红，这可能还是借了A股科技大涨的光图片
在全球资本市场共振的背景下，A股科技独舞实在是罕见。。复盘来看，可能与国内独有的催化有关，昨天盘前长鑫科技科创板IPO确定在本月16日开启申购，按照目前IPO申购到上市的节奏来推测，本月下旬长鑫可能就会正式登陆A股。
长鑫是国内储存龙头，年利润预计在千亿级，上市后市值有望超越宇宙第一行成为A股新的王。这意味着科技在A股中的声量将会进一步提升，有望同步提振板块的估值。同时其上市后，在产业高景气度的背景下，扩产预期相对明确，相关设备等环节都将持续受益。
不过在A股独舞的这个节点，我还是要给大伙稍微降降温，现阶段其实还有三个潜在的隐忧，一是长鑫IPO对流动性的扰动，过往巨无霸上市，对A股的冲击仍记忆犹新。。
二是地缘扰动，这两天美伊再掀波澜，实际行动和嘴炮威胁一样都不少，若冲突持续升级，霍尔木兹海峡存在再次被关闭的潜在风险。这两天油价已经反弹了不少，可能会带动通胀上行，而这也会再次带来加息预期的扰动。
昨天凌美联储披露的6月会议纪要显示，美联储主流的观点是偏鹰的，多数人都认为通胀若不能回落，加息将是必要选择，同时暗示降息已不太可能。
其实当下全球已悄然进入加息周期，除了此前已经加息的日本、欧洲央行、澳大利亚等，韩国已基本确定会在下周加息，日本此前也曾多次表态年内还会继续加息。。
三是海外资本开支的可持续性，现在海外大厂都在举债投入，在高融资成本下压力并不小，尤其是在商业化闭环还没有完全走通的背景下，一旦7月下旬有大厂传递出偏收敛的信号，市场就容易出现波动。当然，国内科技有自主可控的逻辑，会相对独立些，但情绪和资金面的扰动难以避免。
以上的几点隐忧，虽然很难预期将会在何时对市场产生冲击，但却是不得不未雨绸缪的，一定要提前想好应对的方式。
我依然保持之前的观点，下半年的K型分化会有所收敛，轮动的机会将变多，相对均衡的配置要比单押更有性价比，同时也要注意全球市场波动加剧的风险，哑铃另一头的防御资产同样不可或缺。
点睛组合最近也在深思，面对错综复杂的局面，我们不得不做出"三手准备"，下面是我在昨天发车逻辑中聊的配置思路，大伙可以再看一下。
重点新闻
1、“十五五"碳达峰行动方案出炉，其中，提到要大力发展绿色能源、绿色制造、绿色服务等新兴绿色低碳产业，推动新型储能规模化发展，到2030年新型储能装机容量力争达到3亿千瓦，新能源汽车保有量占比力争达到30%，去年底占比为12%。
未来五年，我国能源结构将进一步调整优化，新能源占比将会进一步提升，同时部分产业的降碳工作也会持续推进，将会加速行业转型，对相关产业可能都会有比较积极的影响。
2、Meta拟于9月生产AI芯片，并将明年算力翻倍至14吉瓦；美光科技计划在2035年前将对美国本土的投资总额增至超过2500亿美元，目标是将美国产能占其DRAM总产量的比例提升至40%。
无论是存储，还是AI芯片，总之AI链紧俏的货全球都在加码扩产，说明行业景气度确实足够高，不过这似乎也意味着未来产能过剩是必然，后面关于扩产相关的进程还是要特别关注下。
3、村里同意燧原科技科创板IPO注册申请。燧原科技是国产GPU四小龙之一，从受理到注册仅用时5.5个月，同样是非常迅速，应该用不了多久也会登陆A股。。硬科技一个接一个上市，必将为A股注入活力，但对流动性的考验也是不可忽视的，希望节奏上能尽量分散一些。。
4、兆易创新上半年预盈69亿元，同比增长1099%左右，Q2环比+272%，已超机构全年预期，有点猛。。踩在存储芯片的风口上，今年业绩都很顶。。
5、工业富联上半年预盈234亿元至244亿元，同比+93%至101%，Q2环比+20%至30%，基本符合预期。受益于AI大浪潮，AI服务器、数据交换机出货量大增。。
6、西部矿业上半年预盈40亿元至43亿元，同比+114%至130%，环比+52%至71%。公司表示，业绩变动主要系有色金属市场价格持续向好，铜类、金银类产品价格持续上涨。
全球市场
数据来源：choice💸