长鑫科技以49.5元开盘（较8.66元发行价高开471.59%），市值3.31万亿元登顶A股，单日成交1412亿元创历史纪录；市场超5000家个股上涨，全市场成交额回升至2万亿元以上；1-6月规上工业企业利润同比+18.7%，其中电子行业+96.9%、集成电路制造+2579.5%，而汽车-19.5%、非金属矿物-47.8%，印证K型分化趋势；东方证券拟以251.2亿元收购上海证券，七部门联合印发疾控“十五五”规划，预示科技股将从普涨转向分化行情，油价波动与海外科技巨头自由现金流状况成为影响市场关键变量。
昨天长鑫正式上市，开盘就是王炸。。从8.66元的发行价直接跳到将近50元，高开幅度达471.59%，市值一把就冲到了3.31万亿元，直接秒了工商银行，坐上A股头把交椅。。
盘中虽有波折，但承接力也非常强，最终股价定格在49元。同时全天换手率66.4%，成交额1412亿元，刷新了A股单只个股单日成交的纪录。
值得一提的是，长鑫盘中市值一度超过了老牌芯片巨头英特尔，即便收盘回落，其总市值也可以跻身全球TOP30。这感觉咋说呢，这老哥不是来上市的，是来接受表彰的。。
市场也被长鑫这鲶鱼搅活了，全天超5000家公司上涨，指数全红。全市场成交额也放量回到2万亿之上，结束了之前连续缩量的态势。
而且盘面上多点开花，半导体、新能源、AI应用、医疗等轮番走强，资金不仅没被虹吸走，反而被科技激活后往多个方向扩散。
正如我们昨天所聊，在市场基于担忧而提前下跌后，长鑫上市反而会成为靴子落地的情绪反转点，吸引资金回流。
而再往长远看，长鑫作为国内大哥，全球TOP5的绝对存储龙头，其上市会给科创板乃至整个科技股提供一个估值锚。
让那些真正有订单有业绩的硬科技，得到重新定价。但也会让那些纯靠蹭概念的杂毛科技，面临去伪存真的巨大压力。换句话说，长鑫之后，科技内部会分化，而非普涨。
其实昨天除了长鑫这个最大的靴子，市场走强还得益于几个助攻。
一是宁德时代的巨额回购，给创业板和新能源吃了定心丸；二是地缘那边暂停互袭，使得国际油价显著走低，通胀和加息的扰动瞬间降温。三是韩国那边9500亿美元大单，稳住了科技的情绪，这些共同把A股的风险偏好顶了起来。
但这里稍微提个醒，别看到市场有所好转，就觉得又要迎来可以无脑做多的esay模式了。后面行情即便上行，大概率也是以震荡攀升的形式完成的，过程中难免还会有波折，其中有以下两个方面需要重点关注：
一是油价，也就是通胀的隐忧。虽然冲突缓和后下滑了，但要注意到一个事情，这次的二次冲突，油价在短期内涨幅接近30%。弹性如此大的背后，是因为第一次冲突时高库存+战略储备释放，提供了巨大的缓冲，而目前这些库存几乎消耗完了。
另外疯王中期选举临近，现在两院的格局基本上确定了，一家占一个是大概率的结果。这也意味着，疯王Taco的内在动力会随着时间推移逐步降低。这些都为油价高波动提供了土壤，是不得不防的一点。
二是海外大厂的Q2财报，这点更为主要。现在市场担忧的核心矛盾是自由现金流，以谷歌为例，虽然营收和利润增速都超预期，但由于自由现金流十年来首次转负，市场就直接用脚投票了。。
市场现在对增长多高并不是很关心(当然如果不及预期肯定GG)，只问一件事，“往AI砸的这些家底，什么时候能变成真金白银的收入”。
据测算，由于资本开支的速度持续高于收入增长的速度，导致很多大厂的自由现金流都快到透支临界点了，而AI应用的落地情况还不是很明朗。谷歌之后，微软、Meta、亚马逊本周也要陆续交卷了，如果同样是自由现金流恶化，那科技的压力就又来了。
因此，本周后面的市场还是不能掉以轻心，要认真等待这些关键问题的答案浮出水面，再做战略选择不迟。
当然，从模糊正确的角度出发，后市我的观点依然是追求均衡，不会在轻易押注市场重现上半年那样的极致分化，也不会草率的认为风格就此转换。
基于三好去做多手准备，尽量面面俱到，在这个高度不确定的市场环境中，总归是没错的。
重点新闻
1、1-6月规上工业企业利润同比+18.7%，营收利润率达5.70%，创2024年来新高，整体不错。不过结构存在较大的分化，增长几乎被AI和有色原材料两条线包圆了。
AI线中，电子行业+96.9%、集成电路制造+2579.5%，拉动利润增长8.5个点，有色原料线中，有色+99.4%、原材料+71.7%，拉动利润增长8.8个点。两条线合计贡献增量超17个点，基本等于全部增幅。
而传统阵营仍在水下，汽车-19.5%、黑金-25%、非金属矿物-47.8%、电气机械-8.6%。从数据来看，K型分化确实肉眼可见，也在上半年的A股中体现的淋漓尽致。。不过近期已明显收敛，下半年这项数据的边际变化仍值得关注。
2、七部门联合印发疾控"十五五"规划，到2030年基本建成现代化疾控体系，把规模性疫情风险的防线往前推。按照"多病同防"的思路下达了六大任务，基本把高发传染病全罩进去了。同时还用专栏形式列清了具体防控行动，更加注重落地。
从过去的"救火"转向"防火"，监测检测、疫苗、防护以及中药这几条线或将持续受益，产业确定性有所抬升，不过这类需求多是公共采购的逻辑，订单释放可能需要一定的时间。
3、东方证券拟发行股份收购上海证券100%股权，交易对价为251.2亿元，本次发行价为10.29元，较昨收价溢价13.33%，对现有股东还算友好。合并完成后，总资产将超5800亿元，杀进行业前十，同时在资源整合后，或可补齐短板，从而实现1+1＞2的疗效。
新国九条点名"建设一流投行"之后，券商整合陆续落地，大券商一家接着一家，不过单单做大还不够，做强才是真章，这需要系统性的演变，仍需要一定的时间。
4、昨晚又有一堆公司回购或增持，粗略统计规模近50亿元，其中电子行业占据半壁江山。。最近科技板块调整比较多，回购也变敞亮了，看来确实赚到钱了，除了持续的投入外，还有余钱回报股东，这也算是比较积极的变化。
全球市场
美股三大指数收盘涨跌不一，幅度都不算大，不过费半又了2%，创了两个月来的新低，其中在美股上市仅12个交易日的海力士破发。。而代表中概的核心指数纳指金龙上涨2.5%，算是延续了昨日恒科的表现。
原油又跌了9.5%，这个波动太大了，消息面上，疯王称正在与伊朗进行良好的谈判，有很大机会发生一些事情。。油价的扰动聚焦部分我们重点聊了，潜在影响很大，依然需要重点关注。
数据来源：choice💸